ייצוב הריבית בישראל למרות האינפלציה... והציפיות לגלישה למיתון

Thursday 10 October 2024 - 18:45

כצפוי, הריבית הישראלית נותרה קבועה על פי החלטת הוועדה המוניטרית של הבנק המרכזי, אך כלכלנים סבורים כי יהיה צורך להעלותה השנה בשל העלייה באינפלציה, והעלייה בהוצאות הממשלה לאור. של המלחמה והגירעון ההולך וגובר, על רקע הציפיות למיתון.

בפעם השישית ברציפות, היום , רביעי, בנק ישראל הותיר את ריבית הבסיס על 4.5%, לפי מה שפורסם על ידי מספר אתרים ישראלים, והורדת הריבית כלל לא הייתה על הפרק ב. דיוני הוועדה המוניטרית בבנק ישראל בראשות הנגיד אמיר ירון. מנגד, הקולות והדעות במשק שלפיהן העלאת ריבית נראית אפשרית כבר נשמעו ועשויים להתרחש כבר בהחלטה הבאה והסופית של השנה הקלנדרית הנוכחית, ב-25 בנובמבר.

מדד אוגוסט, שעלה ב-0.9%, הדגיש את הגירעון התקציבי הגדול של ישראל, בעוד שהממשלה טרם אישרה את הצעת הצמצום התקציבית לשנת 2025, בנוסף להתרחבות היקף המלחמה בצפון, המחמירה עוד יותר את המצב הכלכלי. הוצאות הממשלה והגירעון הפיסקאלי עמדו בראש הסיבות לאי הורדת הריבית החשש מגלישה למיתון עקב תחילת ההאטה הכלכלית, שכבר הופיעה בצמיחה שלילית לנפש ובקשיי נזילות של חברות ו. משפחות, מנע בשלב זה העלאת הריבית.

כמו כן, תחזיות הצמיחה של בנק ישראל הורדו היום, וכך גם תחזיות למספרים אחרים במשק. זאת בשל החמרה במשבר הכלכלי והגדלת ההוצאות על ניהול המלחמה תוך המשך תמיכה בכ-65,000 מפונים וחברות שנפגעו מהמלחמה.

האינטרס הישראלי הוא ההפך מהעולם

העלייה באינפלציה ואי הפחתת הריבית בישראל חופפת לתהליך הפוך ברוב המדינות המפותחות בעולם, ובראשם ארה"ב ומדינות האיחוד האירופי, בהן האינפלציה כבר החלה לרדת במדינות אלו. החל תהליך הורדת הריבית, בהובלת הבנק המרכזי של ארה"ב (הפד), אשר לפני מספר ימים הוריד את הריבית החד פעמית לחצי אחוז.

נגידת בנק ישראל הודיעה לאחרונה כי קשה להניח שניתן יהיה להוריד את הריבית בישראל עד קיץ 2025. בעקבות מדד המחירים לצרכן באוגוסט, כלכלנים, בהם כלכלנים מבנק דיסקונט ועוד כמה בתי השקעות, מסרו כי ככל הנראה עד סוף השנה הריבית בישראל לא רק תופחת, אלא אולי יהיה צורך לחייב אותה בסוף החודש הבא.

החלטת הריבית מגיעה בזמן שהמשק הישראלי מציג נתונים מדאיגים: עלייה באינפלציה לשיעור שנתי של 3.6% שצפוי לעלות בשבוע הבא, צמיחה שלילית לנפש, התרחבות המלחמה בצפון, חשש. של עימות גדול עם איראן, וכמובן הורדת דירוג האשראי של ישראל מ- Before חברות הדירוג הגדולות בעולם, מודי'ס ו-Standard & Poor's.

יצוין כי ריבית הבסיס של בנק ישראל שונתה רק פעם אחת השנה, שכן היא הופחתה ב-1 בינואר 2024 ברבע אחוז מ-4.75% ל-4.5%.

לפי דו"ח "לה מונד" הצרפתי, שנה לאחר ה-7 באוקטובר 2023, ישראל מתקרבת למיתון, והיא עדה לקריסת מרווח התמרון בתקציבה.

היא ציינה כי הפיגוע בלבנון ביום שלישי, 1 באוקטובר, הכניס את כלכלת ישראל למצב של אי ודאות, ובעוד שעדיין מוקדם להעריך את ההשלכות, הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי פרסם אזהרה במאי: " פתיחת חזית צפונית ב... "הסכסוך הנוכחי יעצור את הצריכה וישבש עוד יותר את הפעילות הכלכלית, שיוביל למיתון דומה לזה שראינו בסוף 2023 ויחריף משמעותית את הלחצים התקציביים".

עם כל חודש שעובר, כלכלת ישראל מתקרבת למיתון, לפי לה מונד, ככל שהסיכונים למלחמה אזורית מתגברים. הצמיחה ירדה מ-6.5% ב-2022 ל-2% ב-2023, והייתה צפויה לרדת ל-1.1% במהלך 2024 כולה, על פי התחזית האחרונה של הממשלה שפורסמה בתחילת ספטמבר. סביר להניח שמספר זה יעודכן שוב כלפי מטה, בהתאם למשך הסכסוך בדרום לבנון, היקף ההרס ומספר חיילי המילואים שהוזעקו.