UBS צופה המשך צמיחת מניות בשנת 2025 למרות אתגרים כלכליים

Tuesday 07 January 2025 - 14:00

למרות סיום צנוע לשנת 2024, אנליסטים בבנק השוויצרי UBS נותרים אופטימיים לגבי התפתחות שוקי המניות בשנת 2025. על פי תחזיותיהם, צמיחת המניות צפויה להימשך, בתמיכת מספר גורמים חיוביים.

שוק המניות העולמי חווה סערה מסוימת בסוף השנה, עם מדדים כמו MSCI All Country World ו-S&P 500 ירדו ב-1.6% ו-2.4% בהתאמה בדצמבר. UBS מסבירה את הביצועים המתונים הללו בחוסר נזילות בימים האחרונים של השנה, האופיינית לתקופת מסחר רגועה יותר. עם זאת, הביצועים הכוללים של המניות בשנת 2024 היו חזקים מאוד, עם תשואה מרשימה של 20.7%, וה-S&P 500 עלה ב-25%, מה שמסמן את הביצועים השנתיים הטובים ביותר עבור מניות גדולות בארה"ב במאה הנוכחית.

למרות אי הוודאות והתנודתיות המאפיינות את השווקים הפיננסיים, UBS שומרת על אופטימיות לגבי השנה הקרובה, במיוחד בנוגע למניות בארה"ב. הבנק צופה שמדד S&P 500 יגיע ל-6,600 נקודות עד סוף 2025, נתמך על ידי שילוב של גורמים: ירידה בעלויות האשראי, כלכלת ארה"ב עמידה, התרחבות ברווחי החברות, ההשפעה הגוברת של בינה מלאכותית וצמיחה פוטנציאלית בשוקי ההון. תחת ממשל טראמפ שנבחר מחדש.

לכן, UBS ממליצה למשקיעים לנצל כל תיקון לטווח קצר כדי לחזק את החשיפה שלהם למניות בארה"ב. יש להשתמש באסטרטגיות מגוונות, לפי הבנק, כדי ללכוד הזדמנויות תוך מזעור סיכונים.

בנוסף למניות, UBS מדגישה גם את החוזק של שוק הזהב, שרשם ביצועים יוצאי דופן ב-2024 עם תשואה של 27.8%. זה נובע בעיקר מקניית זהב מסיבית של הבנק המרכזי ומתיחות גיאופוליטית גוברת. UBS צופה שהזהב ימשיך למשוך משקיעים המבקשים להתגונן מפני סיכונים כלכליים.

בנוגע לאג"ח, הבנק סבור כי איגרות חוב באיכות גבוהה ובדירוג השקעה נותרו אטרקטיביות, גם אם המדיניות המוניטרית המגבילה של הפדרל ריזרב עלולה לבלום את הציפיות להורדת הריבית. עם זאת, הידרדרות בכלכלה עלולה להביא להורדת הריבית, מה שהופך את האג"ח לאטרקטיביות אף יותר.

במטבעות, UBS ממליצה להפחית את החשיפה לדולר האמריקני, המוערך כיום יתר על המידה, ולהרחיב תיקים עם מטבעות כמו לירה שטרלינג והדולר האוסטרלי. אסטרטגיה זו שמה לה למטרה לנצל היחלשות אפשרית של הדולר.

בקיצור, UBS רואה עתיד מבטיח למספר סוגי נכסים ב-2025, אך מתעקשת על החשיבות של פיזור ההשקעות כדי להתמודד עם האתגרים הכלכליים שעומדים לפנינו. תפקיד המפתח של מניות, זהב ואג"ח בארה"ב, כמו גם התאמות מטבע, אמור לאפשר למשקיעים לנצל הזדמנויות תוך מזעור סיכונים בסביבה כלכלית לא ודאית.