אנבידיה מפריעה לתחזיות עם רבעון שיא בעוד פריחת הבינה המלאכותית נמשכת

Thursday 26 February 2026 - 10:31

אנבידיה, החברה היקרה בעולם, דיווחה ביום רביעי על תוצאה רבעונית שוברת קופות נוספת שעברה את ציפיות וול סטריט, ודיווחה על הכנסות שיא של 68.1 מיליארד דולר, כאשר הביקוש לשבבי הבינה המלאכותית שלה לא הראה סימני התקררות.

הנתונים - עלייה של 73% לעומת השנה שעברה ומעל 65.7 מיליארד דולר שחזו אנליסטים - שלחו איתות חזק לכך שההתרחבות הטכנולוגית הנשלטת על ידי אנבידיה, העומדת בבסיס פריחת הבינה המלאכותית העולמית, נותרה בעיצומה.

הרווח הנקי לרבעון הוכפל ביותר משנה לשנה ל-42.96 מיליארד דולר, מה שגרם לזינוק במחיר המניה שנמחק במהירות על ידי מימוש רווחים לכאורה של משקיעים.

אנבידיה מתכננת את יחידות עיבוד הגרפיקה (GPU) שהפכו לעמוד השדרה של פריחת הבינה המלאכותית העולמית.

החברה, שנוסדה בשנת 1993 על ידי ג'נסן הואנג, שנותר מנכ"ל החברה, שבסיסה בסנטה קלרה, קליפורניה, מחזיקה בשווי שוק של מעל 4.7 טריליון דולר, מה שהופך אותה לחברה הציבורית היקרה בעולם.

הוצאות ההון המשולבות של ארבע חברות בוני הבינה המלאכותית הגדולות - גוגל, אמזון, מטה ומיקרוסופט - עשויות להתקרב ל-700 מיליארד דולר השנה, כאשר ענקיות הטכנולוגיה מתחרות על מנת להישאר צעד אחד קדימה בטכנולוגיה החשובה הזו.

חלק גדול מההוצאות הללו מגיע ל-Nvidia, שנותרה הספקית הדומיננטית של שבבי הבינה המלאכותית והטכנולוגיה המשמשים לאימון ולמתן יכולות בינה מלאכותית גנרטיבית.

הואנג אמר שתעשיית הבינה המלאכותית הגיעה לנקודת מפנה מכרעת, המונעת על ידי עלייתה של מה שמכונה בינה מלאכותית סוכנתית - מערכות שיכולות לקבל החלטות ולפעול באופן אוטונומי בשם בני אדם.

"ראינו כעת את הנטייה של בינה מלאכותית סוכנתית ואת התועלת של סוכנים ברחבי העולם", אמר, והוסיף כי ארגונים בכל מקום רואים ביקוש "מדהים" בגללה.

הוא הצביע על האימוץ המהיר של כלי קידוד ופרודוקטיביות של בינה מלאכותית - כולל Claude של Anthropic ו-Codex של OpenAI - כראיה לכך שבינה מלאכותית מספקת כעת תשואות מוחשיות הן ללקוחות והן לספקי ענן.

בשיחה עם אנליסטים, הוא הזהיר כי תעשיית התוכנה המסורתית עוברת שינוי מהותי בעקבות אימוץ זה, טיעון שהוביל לירידה משמעותית במניות של חברות תוכנה ארגוניות במסחר האחרון בוול סטריט.

"מה שהיה בעבר תוכנה הפועלת על מחשבים, עבר כעת לתחום הבינה המלאכותית", אמר, "וזה מתורגם ישירות לצמיחה, וזה מתורגם ישירות להכנסות" עבור חברות המפרסות פתרונות בינה מלאכותית.

חטיבת מרכזי הנתונים של החברה, המוכרת את השבבים רבי העוצמה המשמשים לאימון והפעלת מודלים של בינה מלאכותית, הייתה שוב מנוע הצמיחה.

ההכנסות ממגזר זה הגיעו לשיא של 62.3 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 75% לעומת השנה הקודמת ועלייה של 22% לעומת הרבעון הקודם.

עבור שנת הכספים המלאה שהסתיימה ב-25 בינואר 2026, דיווחה אנבידיה על הכנסות של 215.9 מיליארד דולר, עלייה של 65% לעומת השנה הקודמת, כאשר הכנסות מרכזי הנתונים הגיעו ל-193.7 מיליארד דולר, שגם הן מסמנות עלייה שנתית של 68%.

ייתכן שמשמעותית יותר עבור המשקיעים הייתה תחזית אנבידיה לרבעון הנוכחי.

החברה מסרה כי היא אינה מניחה הכנסות כלשהן ממחשוב מרכזי נתונים מסין בתחזית שלה, כהכרה בהשפעה המתמשכת של מגבלות היצוא האמריקאיות על יכולתה למכור שבבים מתקדמים לכלכלה השנייה בגודלה בעולם.

גם אם ממשלת ארה"ב אישרה ירוק יצוא של "כמויות קטנות" של שבבים בעלי צריכת חשמל נמוכה לסין, "טרם יצרנו הכנסות כלשהן, ואנחנו לא יודעים אם יבוא כלשהו יורשה לסין", אמרה קולט קרס, סמנכ"לית הכספים של אנליסטים, לאנליסטים.

החברה צפתה הכנסות ברבעון הנוכחי ב-78 מיליארד דולר, פלוס מינוס 2%, בנוחות מעל לכ-72 מיליארד דולר שוול סטריט ציפתה, ומספר שלדברי אנליסטים יסייע רבות בהשתקת הספקות לגבי עמידות ההוצאות על תשתית בינה מלאכותית.

הטכנולוגיה, הנחשבת למדד מרכזי לתופעת הבינה המלאכותית, השאלה החוזרת ונשנית עבור אנבידיה היא האם הפריחה תמשיך להאיץ ככל שהטכנולוגיה תשתלט על פינות נוספות בכלכלה הרחבה יותר.

למרות התנודתיות הגוברת סביב תחום הבינה המלאכותית בוול סטריט, מניות Nvidia עלו ביותר מ-50% בשנה האחרונה, אם כי רק 2.2% מתחילת השנה, לפני פרסום הדוחות האחרונים.