דיסני צוברת גירעון של 4.2 מיליארד דולר בפארקים בפריז

Yesterday 15:35

יותר משלושה עשורים לאחר פתיחתו, דיסנילנד פריז נותרה אחת המיזמים השאפתניים ביותר של דיסני, אך ענקית הבידור עדיין לא החזירה במלואה את השקעתה העצומה באתר הנופש. למרות שהפכה ליעד הבינלאומי המצליח ביותר של דיסני ודיווחה על תוצאות כספיות שיא, דוחות תאגידיים אחרונים מצביעים על כך שמיליארדי דולרים שהושקעו בפארק השעשועים הצרפתי טרם הוחזרו.

מאז קבלת פני מבקריו הראשונים בשנת 1992, אתר הנופש צמח לאחד מאתרי התיירות המובילים באירופה, ומושך אליו כ-16 מיליון אורחים מדי שנה. המתחם כולל את פארק דיסנילנד ואת עולם ההרפתקאות של דיסני, שחשף לאחרונה את ההרחבה הגדולה ביותר שלו עד כה, הכוללת אזור חדש וגדול בהשראת שובר הקופות המונפש "לשבור את הקרח". ההרחבה מהווה חלק מאסטרטגיית פיתוח של מיליארדי דולרים שמטרתה לחזק את האטרקטיביות ארוכת הטווח של אתר הנופש.

מבחינה פיננסית, אתר הנופש הציג ביצועים חזקים במהלך שנת הכספים שהסתיימה בספטמבר 2025. ההכנסות טיפסו לרמת שיא בעקבות הכנסת אסטרטגיות תמחור דינמיות, בעוד שהרווח הנקי עלה משמעותית בהשוואה לשנה הקודמת. תוצאות אלו הציבו את דיסנילנד פריז לפני אתרי הנופש הבינלאומיים האחרים של דיסני מחוץ לארצות הברית.

עם זאת, הצלחתו המרשימה של אתר הנופש לאחרונה עומדת בניגוד חד להיסטוריה הפיננסית הארוכה והקשה שלו. הפרויקט הושק באתר עצום שנרכש באמצעות שותפות ציבורית-פרטית עם ממשלת צרפת. הסתמכות רבה על מימון בנקאי במהלך הבנייה הותירה את החברה תחת חובות משמעותיים כבר מההתחלה. הבדלים תרבותיים, חששות לגבי תמחור ואתגרים תפעוליים סיבכו עוד יותר את שנותיה הראשונות.

במהלך רוב קיומו, אתר הנופש התקשה לייצר רווחים. האטה כלכלית, תוצאות פיגועי ה-11 בספטמבר, ומאוחר יותר השפעת פיגועי הטרור בפריז בשנת 2015 השפיעו באופן משמעותי על מספר המבקרים והביצועים הפיננסיים. עד 2016, החברה רשמה את ההפסד השנתי הגדול ביותר שלה, מה שגרם לדיסני להשתלט באופן מלא על העסק ולהסיר אותו משוק המניות בשנה שלאחר מכן.

דיסני השקיעה לאחר מכן מיליארדי דולרים נוספים כדי לחסל חובות ולייצב את הפעילות. בעוד שהרווחיות השתפרה, מגפת הקורונה שיבשה את מאמצי ההתאוששות, ולאחרונה, עלויות האנרגיה והוצאות הנסיעה הגואות הקשורות למתיחות גיאופוליטית יצרו אתגרים חדשים.

על פי הניתוח, דיסני השקיעה כ-6.8 מיליארד דולר באתר הנופש במהלך השנים. למרות שדמי ניהול, תמלוגים על רישוי ותשלומים אחרים מהפעילות הצרפתית הניבו הכנסה משמעותית, תשואות אלו טרם קיזזו את סך ההשקעה של החברה. תשלומי הדיבידנדים היו מינימליים, וההפסדים המצטברים ממשיכים להגביל את יכולתו של האתר לחלק רווחים לחברת האם שלו.

למרות זאת, דיסנילנד פריז נותרה בעלת ערך אסטרטגי עבור דיסני. מעבר לתשואות הפיננסיות הישירות, היעד משמש כחלון ראווה רב עוצמה לסרטים, לדמויות ולמוצרי צריכה של החברה, ומחזק את המותג של דיסני בקרב מיליוני מבקרים מדי שנה. בעוד שהפרויקט טרם הניב החזר כספי מלא, השפעתו השיווקית והנראות הגלובלית שלו ממשיכות להפוך אותו לנכס מרכזי בתיק הבינלאומי של דיסני.