ההוצאות על ציוד סמיקונדקטור עולות בעקבות הביקוש הגובר למחשבים מתקדמים
שוק ציוד ייצור הסמיקונדקטור העולמי נכנס למחזור השקעות חזק, המנוהל בעיקר על ידי התפשטות מהירה של אינטליגנציה מלאכותית, מחשוב מתקדם וזיכרון בעל ביצועים גבוהים. גולדמן זאקס העלתה באופן משמעותי את תחזיותיה להוצאות על ציוד ייצור ופרוסות (WFE), והצביעה על תחזית השקעה חזקה הרבה יותר עד 2028.
הבנק מצפה עכשיו שההוצאות העולמיות על WFE יגיעו לכ- 150 מיליארד דולר ב-2026, 218 מיליארד דולר ב-2027 ו-281 מיליארד דולר ב-2028. נתונים אלו מייצגים עליות של 6%, 17% ו-35%, בהתאמה, בהשוואה לתחזיות הקודמות שלו.
התחזית המעודכנת משקפת האצה רחבה יותר בתעשיית הסמיקונדקטור. ההוצאות צפויות לעלות בכ-36% ב-2026, 45% ב-2027 ו-29% ב-2028, כאשר היצרנים מרחיבים את יכולת הייצור כדי לעמוד בביקוש הגובר למחשבים מתקדמים וזיכרון.
אינטליגנציה מלאכותית מתפתחת כאחת הכוחות העיקריים מאחורי הבום בהשקעות הזה. מרכזי נתונים של AI דורשים מעבדים חזקים יותר וזיכרון ברוחב פס גבוה, מה שמעודד יצרנים להשקיע רבות בטכנולוגיות ייצור חדשות ובמתקנים.
המקטע של DRAM צפוי להיות אחד התורמים החזקים ביותר. גולדמן זאקס צופה הוצאות על WFE עבור DRAM בסביבות 48 מיליארד דולר ב-2026, 72 מיליארד דולר ב-2027 ו-97 מיליארד דולר ב-2028. הפיתוח של זיכרון HBM4 הוא במיוחד חשוב, מכיוון שהטכנולוגיה הזו מיועדת לתמוך בדרישות החישוביות המאתגרות של מערכות AI.
המעבר ל-HBM4 דורש גם תהליכי ייצור ואריזות מתקדמים יותר. רמות גבוהות יותר של אינטגרציה, צפיפות חיבור גבוהה יותר וטכניקות ייצור מדויקות יותר יוצרות ביקוש נוסף לציוד סמיקונדקטור מיוחד.
מפעלי ייצור מתקדמים הם מקור נוסף לצמיחה משמעותית. גולדמן זאקס מעריכה שההוצאות על WFE במקטע זה עשויות להגיע ל- 58 מיליארד דולר ב-2026, 84 מיליארד דולר ב-2027 ו-109 מיליארד דולר ב-2028. ההתרחבות של יכולת הייצור המתקדמת נתמכת על ידי ביקוש חזק למעבדים מדור הבא.
TSMC נשארת שחקן מרכזי במחזור השקעות זה. היצרן הטיוואני מתכונן להרחיב את הייצור באמצעות תהליך ה-N2 שלו, צעד טכנולוגי משמעותי שמציג ארכיטקטורת טרנזיסטור מסוג gate-all-around לייצור המוני. ייצור מתקדם כזה דורש ציוד מתוחכם, כולל ליתוגרפיה באולטרה סגול קיצוני, הפקדה בשכבת אטומים וטכנולוגיות חקיקה סלקטיבית.
נוף ההשקעות הופך גם למגוון יותר כאשר חברות מחוץ לסקטור ייצור הסמיקונדקטור המסורתי מחפשות שליטה רבה יותר על ייצור השבבים. פרויקטים הכוללים שחקנים טכנולוגיים ותעשייתיים גדולים עשויים להוסיף שכבת ביקוש נוספת לציוד ייצור סמיקונדקטור.
שוק ה-NAND צפוי לגדול בצורה מתונה יותר. גולדמן זאקס שומרת על תחזיות של כ- 11 מיליארד דולר בהוצאות WFE ב-2026, 15 מיליארד דולר ב-2027 ו-22 מיליארד דולר ב-2028, אם כי זמני ההשקעות עשויים להשתנות בהתאם לתנאי השוק ותוכניות היכולת של היצרנים.
העלייה הצפויה בהוצאות ההון צפויה להועיל לספקי ציוד הסמיקונדקטור הגדולים. חברות כמו Applied Materials, Lam Research, ASML ו-Tokyo Electron ממוקמות להרוויח מביקוש גובר להפקדה, חקיקה, ליתוגרפיה וטכנולוגיות ייצור קריטיות אחרות.
מחזור ההשקעות משקף גם שינוי מבני בתעשיית הסמיקונדקטור. במקום להסתמך על התאוששות אחת בביקוש לזיכרון, השוק נתמך יותר ויותר על ידי מספר מגמות בו זמנית, כולל תשתית AI, לוגיקה מתקדמת, זיכרון ברוחב פס גבוה, צמתים חדשים בייצור והתרחבות יכולת המפעלי.
ליצרני הציוד, הגיוון הזה עשוי לספק יותר שקיפות לגבי הזמנות עתידיות ולהפחית את התלות בכל מקטע בודד של שוק הסמיקונדקטור. באותו זמן, היצרנים ייתקלו באתגר של ניהול דרישות הון עצומות, מורכבות טכנולוגית וביקוש המתפתח במהירות.
אם ההשקעות הצפויות יתממשו, תעשיית ציוד הסמיקונדקטור עשויה לחוות אחת מהתקופות החזקות ביותר של התרחבות בשנים האחרונות. אינטליגנציה מלאכותית לכן לא רק משנה את השוק עבור השבבים עצמם אלא גם מעצבת את המכונות, המפעלים והטכנולוגיות הנדרשות לייצר אותם.
-
14:42
-
14:30
-
14:25
-
14:10
-
13:47
-
13:30
-
13:13
-
12:47
-
12:30
-
12:15
-
12:15
-
12:00
-
11:40
-
11:35
-
11:21
-
11:16
-
11:05
-
10:45
-
10:30
-
10:19
-
10:15
-
10:14
-
22:00
-
21:30
-
21:00
-
19:30
-
18:30
-
18:00
-
17:30
-
17:00
-
16:30
-
16:17
-
16:15
-
16:00
-
16:00
-
15:00
