המתיחות במצר הורמוז מעלה את מחירי טנקים לנפט לשיאים חדשים

Yesterday 15:42

מחירי משלוחי טנקים לנפט זינקו לרמות חסרות תקדים כאשר ספינות פונות יותר ויותר למזרח התיכון כדי לנצל את שיעורי ההובלה הגבוהים הקשורים לסיכונים סביב מצר הורמוז. השינוי הזה מחמיר את ההיצע הגלובלי של טנקים זמינים ומעלה את עלויות ההובלה לאורך מסלולי הנפט המרכזיים, כאשר ההשפעות מתפשטות הרבה מעבר למפרץ.

למרות שזרימות הנפט דרך המצר האסטרטגי דיווחו על התאוששות בחודשים האחרונים לרמות הקרובות לאלו שנרשמו לפני הסכסוך, חששות ביטחוניים והתקפות על ספינות ממשיכים להשפיע על החלטות ההובלה. שיעורי ההובלה להובלת נפט מהמפרץ למזרח אסיה זינקו ביותר משש פעמים בהשוואה לרמות שלפני הסכסוך, מה שמדגיש עד כמה סיכוני ים יכולים לשנות את הלוגיסטיקה של האנרגיה גם כאשר היצוא מתחדש.

נתונים מחברת ניתוח ימית Signal Ocean מצביעים על כך שיותר מ-40% מהצי העולמי של טנקים גדולים מאוד לנפט, או VLCCs, נמצא או במפרץ או במרחק של כיממהיים משיט מהאזור. הצי הגלובלי שמכוסה בנתונים כולל כ-850 ספינות. ריכוז זה משקף את המניע המסחרי החזק לבעלי ספינות לשרת מסלולים שבהם שיעורי ההובלה עלו בחדות.

הגידול במספר הטנקים באזור מקושר גם לשימוש בהעברות בין ספינות, המאפשרות להעביר נפט בין ספינות מבלי להסתמך אך ורק על מעבר ישיר דרך מצר הורמוז. חלק מהפעולות הועברו לאתרים במפרץ עומאן ולנקודות העברה מתפתחות מול חופי מערב הודו. בעוד שהסדרים אלו יכולים לספק חלופות עבור מטענים מסוימים, הם יכולים גם לדרוש זמן נוסף ויכולת ספינה.

גיאורגיוס סקלאריוס, אנליסט שיט ב-Signal Ocean, תיאר את החודשים האחרונים כרווחיים במיוחד עבור מפעילי טנקים לנפט גולמי. הוא הזהיר, עם זאת, שהעברות בין ספינות פחות יעילות מאשר הובלה ישירה, מה שמקשה על זמינות הספינות לשווקים אחרים. חוסר האיזון הזה יכול להחמיר את התחרות על טנקים גם באזורים רחוקים מהמזרח התיכון.

ההשפעות מתחילות להיות נראות בשוק האטלנטי. נתוני Signal Ocean מצביעים על כך שמספר ה-VLCCs הריקים המתקדמים לעבר נמלי האטלנטי ירד בכחצי בהשוואה לחודש הקודם. עם פחות טנקים גדולים זמינים, סוחרי הנפט פונים יותר ויותר לספינות קטנות יותר, אם כי אלו בדרך כלל מציעות פחות יתרונות של כלכלה של סקלות בהובלת כמויות גדולות למרחקים ארוכים.

ייצור חזק מספקי נפט מחוץ למזרח התיכון, במיוחד באמריקה, מוסיף לביקוש להובלה ימית. מטענים חייבים לנסוע רחוק יותר כדי להגיע לחלק מהקונים באסיה, מה שמגביר את הצורך בספינות מתאימות בזמן שכמה מהטנקים הגדולים ביותר מרוכזים סמוך למפרץ.

לפחות טנק אחד הוצע השבוע למסע מהחוף המפרצי של ארה"ב ליפן במחיר הובלה של עד 82 מיליון דולר, שווה ערך ליותר מ-40 דולר לחבית. השיעור שהוזכר מייצג עלייה של יותר מ-50% תוך שלושה שבועות בלבד, מה שממחיש עד כמה מהר יכולים מחירי ההובלה לעלות כאשר הביקוש לספינות עולה על היכולת הזמינה.

שיעורי ה-VLCCs המובילים נפט מהמפרץ הפרסי למזרח אסיה הגיעו לדיווחים לכ-1.4 מיליון דולר ליום, השיא שנרשם אי פעם. זו הייתה עלייה של כ-540% בהשוואה לשיעורים שלפני הסכסוך, בעוד שמחירי הנפט ברנט עלו בכ-40% באותה תקופה. הניגוד הזה מדגים שעלות ההובלה הימית יכולה לעלות הרבה יותר במהירות מאשר המחיר הבסיסי של הנפט.

שיעורי ה-VLCC הגבוהים משפיעים גם על מגזרים אחרים בשוק הטנקים. ספינות Suezmax ו-Aframax, שנושאות מטענים קטנים יותר, משמשות במסלולים שבדרך כלל היו נמסרים על ידי ספינות גדולות יותר, כולל משלוחים של נפט גולמי אמריקאי לאסיה המתוכננים לנובמבר. החלפה זו יכולה להגדיל את הביקוש לטנקים קטנים יותר ולהעביר לחצים על עלויות ההובלה לאורך מסלולים מסחריים שונים.

חברת השיט Fearnleys דיווחה כי שיעורי השכרת הספינות הקטנות הללו מראים מעט סימני הקלה. אם חוסר האיזון יימשך, ההשלכות עשויות להתפשט לסוחרי הנפט, למזקקים ולכלכלות המייבאות אנרגיה דרך עלויות הובלה גבוהות יותר ומשלוחים יקרים יותר.

מצר הורמוז נותר מעבר קריטי למסחר האנרגיה הגלובלי, מחבר בין מדינות מייצאות נפט במפרץ הפרסי לשווקים בינלאומיים. כל איום נתפס על ניווט בטוח יכול לגרום לבעלי ספינות להעריך מחדש מסלולים, להתאים פעולות או לדרוש פיצוי גבוה יותר עבור הסיכון. אפילו כאשר אספקת הנפט הפיזית ממשיכה לנוע, חוסר הוודאות סביב מעבר וזמינות ספינות יכול להוסיף עלויות משמעותיות לשרשרת האספקה.

תחזית שיעורי ההובלה של טנקים תלוית ביטחון ימי, היעילות של הסדרים חלופיים להעברה, זמינות ספינות גדולות וכיוון הביקוש העולמי לנפט. בינתיים, ריכוז הטנקים סביב המזרח התיכון יוצר אפקט גלים על פני השיט הבינלאומי, מה שמדגיש כיצד חוסר יציבות בנקודת חנק אסטרטגית אחת יכול להשפיע על עלות הובלת אנרגיה ברחבי העולם.