מונדיאל 2030: קרן המטבע הבינלאומית מזהירה מפני חריגות עלויות בפרויקטים גדולים במרוקו

Monday 06 April 2026 - 16:27

קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מזהירה מפני הסיכון לחריגות עלויות בפרויקטים גדולים של תשתית שביצעה מרוקו כהכנה למונדיאל 2030. בדו"ח שפורסם לאחרונה, המוסד מדגיש את ההתקדמות המשמעותית שעשתה הממלכה בפיתוח תשתיות בשני העשורים האחרונים, תוך הצביעה גם על אתגרים מבניים שעלולים להשפיע על הקיימות הכלכלית.

על פי הערכות קרן המטבע הבינלאומית, העלות הכוללת של פרויקטים הקשורים למונדיאל 2030 עשויה להגיע לכ-190 מיליארד דירהם, המהווים כמעט 11.9% מהתוצר המקומי הגולמי של מרוקו בשנת 2024. השקעות אלה כוללות מודרניזציה של אצטדיונים, הרחבת רשת הרכבות המהירות ושדרוג תשתיות שדות תעופה.

הדו"ח מדגיש כי מימון פרויקטים אלה יסתמך במידה רבה על חוב, כאשר החוב המקומי הוא הדומיננטי, המהווה כ-67% מההשקעה, לעומת 17% עבור השקעות חיצוניות. הסתמכות מוגברת זו על הלוואות עלולה להחריף את הלחץ על כספי הציבור אם העלויות יעלו על התחזיות הראשוניות.

בעוד שהשקעות אלו צפויות לעודד צמיחה כלכלית, עם פוטנציאל עלייה בתמ"ג המוערך ב-3% בטווח הארוך, קרן המטבע הבינלאומית מזהירה מפני אפקט זליגה מוגבל בטווח הקצר. ואכן, כמעט 60% מההוצאות עלולות להיספג על ידי יבוא, ובכך להפחית את השפעתן הישירה על הכלכלה המקומית.

המוסד מעלה גם תרחיש פסימי יותר שבו עלייה של 30% בעלויות תוביל לעלייה נוספת בחוב הציבורי של כ-3%, מבלי לייצר יתרונות כלכליים פרופורציונליים. בהקשר זה, יעילות ההשקעות הציבוריות עולה כסוגיה מרכזית.

קרן המטבע הבינלאומית מדגישה, לפיכך, את הצורך לשפר את ניהול הפרויקטים ולמטב את הקצאת המשאבים על מנת להפוך השקעות אלו לנכסים יצרניים. היא ממליצה במיוחד לשלב את עלויות התחזוקה בתכנון התקציב וליישם מנגנוני בקרה קפדניים כדי להבטיח את רווחיות הפרויקטים לאחר 2030.

מול אתגרים אלו, מרוקו מוצאת את עצמה בנקודת מפנה אסטרטגית, לכודה בין ההזדמנות לנצל את המומנטום של גביע העולם כמנוע פיתוח לבין הצורך לשמר את היציבות המקרו-כלכלית. לכן, הצלחתם של פרויקטים אלה תהיה תלויה במידה רבה במימון שלהם וגם באיכות ניהולם, ביצועם וחזון ארוך הטווח העומד בבסיסם.