מרוקו צפויה לצמוח כלכלית ב-5% ברבעון הראשון של 2026

Thursday 16 April 2026 - 15:15

על פי דו"ח התחזית הכלכלית האחרון של הנציבות העליונה לתכנון על אינדיקטורים כלכליים מרכזיים, הצמיחה הכלכלית הלאומית צפויה להגיע ל-5% ברבעון הראשון של 2026, בהשוואה לשנה הקודמת, בהשוואה ל-4.1% ברבעון הראשון של 2025.

הנציבות העליונה לתכנון הסבירה כי הדינמיקה הכלכלית הלאומית ברבעון הראשון של 2026 התאפיינה ככל הנראה באיזון מחדש של מניעי צמיחה לטובת היצע, המונע על ידי תנאי אקלים יוצאי דופן. היא הדגישה כי הפעילות החקלאית צפויה לרשום צמיחה חזקה של 14.8%, בעוד שפעילויות שאינן חקלאיות צפויות לעלות ב-3.8%.

תרומתו של המגזר החקלאי, העומדת על 1.5 נקודות האחוז לצמיחת התמ"ג, מיוחסת לעלייה בכמות המשקעים, המאופיינת בפיזור מרחבי וזמני נוח, והגיעה ל-86.6% בהשוואה לממוצע בשנה הקודמת.

המגזרים המשניים צפויים להיות מושפעים מההאטה המתמשכת בתעשיות החילוץ והבנייה, למרות שיפורים בייצור הנתמכים על ידי עלייה בייצור במגזרי עיבוד המזון וציוד התחבורה. בינתיים, השירותים צפויים לשמור על קצב צמיחה של כ-4.3%.

הנציבות העליונה לתכנון הדגישה כי ההאצה בצמיחה הכלכלית צפויה להתרחש בהקשר של ביקוש אירופי משופר מעט, המונע על ידי עלייה בהוצאות השקעות ומדיניות מוניטרית מרחיבה.

התפתחות זו תכלול בעיקר שירותים ומוצרי צריכה, אשר יגבירו את צמיחת היצוא הלאומי של סחורות ושירותים ב-7.4%. במקביל, היבוא צפוי להמשיך ולגדול בקצב פחות דינמי (+6.9%) בהשוואה לסוף 2025, ובכך למתן את ההשפעה השלילית של סחר החוץ על הצמיחה, אשר צפויה להתייצב על -0.3 נקודות אחוז.

הביקוש המקומי יישאר כלפי מעלה באותה תקופה, אם כי בקצב מתון יותר (+4.8% בהשוואה ל-+6.2% ברבעון האחרון של 2025). ההשקעות ימשיכו במגמת העלייה לאחר חמישה רבעונים של תנופה חזקה, בעוד שצריכת משקי הבית תגדל ב-4.6 אחוזים, בתמיכת שיפור בהכנסות, במיוחד באזורים כפריים, ככל שהלחצים האינפלציוניים ימשיכו להיחלש.

באשר לקצב שינוי המחירים הכולל, הוא צפוי להתייצב על -0.1 אחוז במהלך הרבעון הראשון של השנה, כתוצאה מירידת מחירי המזון (-1.1 אחוזים). ירידה זו משקפת את אפקט הבסיס הנובע מהמחירים הגבוהים של מוצרים מסוימים באותה תקופה בשנת 2025. יתר על כן, הירידה המשמעותית במחירי שמן הזית (-1.2 נקודות אחוז של תרומה) בתחילת השנה סייעה לקזז את השפעת העליות המתמשכות במחירי התוצרת הטרייה.

באשר למוצרים שאינם מזון, סביר להניח שמחיריהם הושפעו מעליית מחירי השירותים (עלייה של 1%) ומעלייה במחירי התכשיטים (תרומה של 0.2 נקודות אחוז).

שיעור האינפלציה הבסיסי, שאינו כולל מחירים מפוקחים ותנודתיים, צפוי לרדת ל-1%- עקב המשך הירידה במחירי המזון.