ציפיות האינפלציה באזור האירו מתמתנות כשהצרכנים מצפים לצמיחה איטית יותר במחירים

Friday 24 July 2026 - 08:24

צרכנים ברחבי אזור האירו הפכו לאופטימיים יותר לגבי תחזיות האינפלציה ביוני, כשהם מורידים את הציפיות שלהם להעלאות מחירים עתידיות לאור ירידת מחירי האנרגיה שסייעה לשפר את התחושה, כך לפי הסקר האחרון של הבנק המרכזי האירופי (ECB).

הממצאים מצביעים על כך שהמשפחות ציפו שהלחצים האינפלציוניים יתמתנו, אם כי השיפור התרחש על רקע חוסר ודאות גיאופוליטי שממשיך להשפיע על שוקי האנרגיה הגלובליים.

ציפיות האינפלציה לטווח הקצר יורדות

הסקר ציפיות הצרכנים של ה-ECB הראה שההערכה הממוצעת לאינפלציה במהלך 12 החודשים הבאים ירדה ל3.0% ביוני, לעומת 3.5% במאי. הירידה התרחשה במקביל להקלות זמניות במחירי האנרגיה לאחר תקופה של ירידת מתיחות במזרח התיכון, מה שהפחית את החששות לגבי סיכוני אינפלציה מיידיים.

עם זאת, השקט הגיאופוליטי התגלה כמקצר מועד, והדגיש את הפגיעות המתמשכת של שוקי האנרגיה להתפתחויות בינלאומיות.

תחזית ארוכת טווח נשארת יציבה

צרכנים גם עדכנו כלפי מטה את הציפיות שלהם לטווח הבינוני. תחזיות האינפלציה לשלוש השנים הבאות ירדו ל2.8%, לעומת 2.9% בסקר הקודם.

בינתיים, הציפיות לגבי אופק של חמש שנים נשארו ללא שינוי על 2.4%, מה שמעיד על כך שהמשפחות ממשיכות להאמין שהאינפלציה תתייצב בהדרגה בטווח הארוך.

מדד מפתח למקבלי ההחלטות ב-ECB

ציפיות האינפלציה של הצרכנים נבחנות בקפידה על ידי הECB מכיוון שהן מספקות תובנה לגבי כיצד משפחות רואות את ההתפתחויות העתידיות במחירים ויכולות להשפיע על הוצאות, משא ומתן על שכר והתנהגות חיסכון.

הסקר האחרון מצביע על כך שהאמון בהאטה הדרגתית באינפלציה התחזק, אם כי מקבלי ההחלטות עדיין מתמודדים עם חוסר ודאות הקשורה לאירועים גיאופוליטיים גלובליים ושינויים במחירי האנרגיה.

כשהציפיות לאינפלציה מתקרבות לרמות התואמות את המטרות הארוכות טווח של ה-ECB, הנתונים עשויים להציע תמיכה נוספת להערכה של הבנק המרכזי לגבי יציבות המחירים ברחבי אזור האירו.