צמיחת הבינה המלאכותית מגבירה את רווחי הענקיות הטכנולוגיות ביותר מ-160 מיליארד דולר

15:10

ההתרחבות המהירה של הבינה המלאכותית מייצרת רווחים עבור חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם הרבה מעבר למכירות ישירות של שבבים, תוכנה ושירותי ענן. העלייה בהערכות של השקעות הקשורות לבינה מלאכותית הפכה גם היא לתורמת משמעותית לתוצאות הפיננסיות שלהן.

במהלך הרבעון השני של השנה, השקעות הקשורות לבינה מלאכותית שבידי חברות הטכנולוגיה הגדולות ייצרו יותר מ-160 מיליארד דולר ברווחים, לפי נתונים פיננסיים שהוזכרו בדו"ח של ה-Financial Times. העלייה סיפקה דחיפה משמעותית לרווחים המדווחים לפני מס, תוך שהיא מעלה שאלות לגבי כמה מהמספרים הללו משקפים את הביקוש האמיתי למוצרים ושירותים של בינה מלאכותית.

אלפבית, אמזון, נווידיה ומיקרוסופט דיווחו כולם על עליות משמעותיות ברווחים לפני מס שנרשמו תחת הקטגוריה המכונה בדרך כלל "הכנסות אחרות." סעיף זה יכול לכלול שינויים בשווי השוק של השקעות מסוימות, מה שאומר שחלק מהצמיחה ברווחים נבעה מהערכות גבוהות יותר של אחזקות בחברות הקשורות לתעשיית הבינה המלאכותית.

רווחים כאלה שונים מהכנסות המתקבלות ממכירה רגילה של מוצרים ושירותים. השקעה יכולה לעלות משמעותית בערכה על הנייר מבלי לייצר סכום מקביל של מזומן עבור החברה המחזיקה באחזקות בתקופה זו.

ההשפעה הפכה להיות בולטת יותר ככל שההערכות ברחבי חלקים מהתעשייה הטכנולוגית ומהתעשייה של בינה מלאכותית עלו בצורה חדה. ההנפקה הציבורית הצפויה של SpaceX גם משכה תשומת לב, בהתחשב בכך שאלפבית ונווידיה מחזיקות באחזקות בחברת החלל הפרטית. כל עלייה בשווי של SpaceX יכולה לכן להעלות את הערך המדווח של ההשקעות הללו.

ההתפתחות מדגימה עד כמה הביצועים הפיננסיים של קבוצות הטכנולוגיה הגדולות הפכו להיות קשורים להערכות ברחבי מערכת הבינה המלאכותית הרחבה יותר. הביקוש החזק של המשקיעים לחברות הנתפסות כמקבלות העיקריות של מהפכת הבינה המלאכותית סייע לדחוף את ההערכות גבוהות יותר וליצור רווחים נוספים עבור בעלי המניות הקיימים.

לפי המספרים שהוזכרו בדו"ח, התרומה של "הכנסות אחרות" לרווחים הרבעוניים הייתה יותר מכפולה מהעלייה שנרשמה ברבעון הקודם, כאשר הרווחים הקשורים להשקעות עמדו על כ-69 מיליארד דולר.

בעוד שהרווחים הללו יכולים לחזק משמעותית את הרווחים המדווחים, הם יכולים גם להציג תנודתיות רבה יותר. שינויים בהערכה של השקעות פרטיות או ציבוריות עשויים להגדיל את הרווחים במהלך תקופת דיווח אחת ולהפחית אותם באחרת, גם כאשר הפעולות הבסיסיות של החברה נשארות יחסית יציבות.

למרות החשיבות הגוברת של רווחי השקעות, אנליסטים ממשיכים להצביע על ביצועים בסיסיים חזקים בקרב חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב. הביקוש לתשתיות מחשוב, שבבים מתקדמים, שירותי ענן וטכנולוגיות אחרות הקשורות לבינה מלאכותית נותר מקור חשוב לצמיחה.

עם זאת, עבור המשקיעים, התפקיד הגובר של הערכות השקעה מקשה על פרשנות התוצאות הפיננסיות. הבחנה בין רווחים המתקבלים מפעילות הליבה של העסק לבין רווחים הנובעים מעליות הערכת נכסים הופכת להיות חשובה יותר ויותר כאשר מעריכים את הקיימות של הצמיחה בבינה המלאכותית.

כשהבינה המלאכותית ממשיכה לעצב את תעשיית הטכנולוגיה, הרווחים של חברות גדולות משקפים יותר ויותר שילוב של ביצועים תפעוליים ורווחי השקעות. היכולת להפריד בין ביקוש אמיתי לבינה מלאכותית לבין עליות בערך המנוגדות להון תישאר קריטית להבנת האם הצמיחה הנוכחית בתעשייה הטכנולוגית יכולה לשמור על מומנטום.