שנחאי רוצה להחיות את שוק האגחים הזר עם סיוע פיננסי
שנחאי מכינה סדרת צעדים שנועדו להחזיר את הדחף לשוק האגחים הזר שלה. העיר מתכננת, בין היתר, לסבסד כמה מנפיקים זרים ולהקל על השקעת הבנקים הסינים באגחים המונפקים באזור הסחר החופשי. המטרה המוצהרת היא ליצור מקום אמיתי למימון בינלאומי, בעוד ששוק זה מתקשה מזה מספר שנים למשוך משקיעים זרים.
ניסיון חדש להעיר שוק ישן
כמעט עשר שנים לאחר פתיחת שוק האגחים הזר שלה, שנחאי מחפשת לתת לו דחיפה חדשה.
על פי מספר אנשים המעורים בנושא, הרשויות המקומיות עובדות על מנגנון שיכול לכלול סיוע פיננסי למנפיקים זרים המעוניינים לגייס כספים באמצעות אגחים הקשורים לאזור הסחר החופשי של שנחאי.
המגמה משקפת רצון לשנות את הסקאלה. האזור הסחר החופשי, שהושק בשנת 2013, היה אמור לחזק את תפקיד שנחאי במימון הבינלאומי. שלוש שנים לאחר מכן, נפתח שוק אגחים זר. אך הפעילות לא הגיעה מעולם לרמה המיוחלת.
שוק שמכוון בעיקר למלווים סינים
אחד המכשולים העיקריים הוא השתתפות בינלאומית נמוכה.
בעוד שהרשויות הסיניות רוצות להגדיל את האטרקטיביות של שנחאי בפני שחקנים פיננסיים גלובליים, שוק האגחים באזור הסחר החופשי נשאר בעיקר בשימוש על ידי חברות ומוסדות סינים המחפשים מימון.
מצב זה מגביל את יכולתו להפוך לפלטפורמה בינלאומית אמיתית. האתגר הוא עכשיו למשוך יותר מנפיקים זרים, אך גם להרחיב את בסיס המשקיעים המסוגלים לרכוש את הניירות הללו.
הסבסודים המוצעים על ידי שנחאי עשויים להוות מנוף ראשון להקטנת עלות הגישה לשוק ולעודד שחקנים חדשים להתעניין בו.
הבנקים הסינים עשויים לשחק תפקיד מוגבר
הרשויות מחפשות גם לחזק את הביקוש.
הבנק המרכזי הסיני כבר מתיר לכמה בנקים הפועלים בשוק הפנימי לרכוש אגחים המונפקים במסגרת אזור הסחר החופשי, במסגרת מכסות.
מנגנון זה יכול לתרום להרחבת מספר המשקיעים הזמינים ולשפר את הנזילות בשוק. עבור מקום פיננסי שמתקשה למשוך מספיק הון בינלאומי, ביקוש פנימי חזק יותר יכול להקל על הנפקות חדשות.
פיתוח שוק משני פעיל יותר הוא גם אתגר חשוב. ללא מספיק קונים ומוכרים, האגחים נשארים קשים למסחר, מה שעלול למנוע ממנפיקים כמו גם ממשקיעים.
אסטרטגיה שעולה על מימון פשוט
שנחאי לא מחפשת רק להגדיל את נפח ההנפקות. הרשויות רוצות בהדרגה להקים מערכת אקולוגית שתוכל להתחרות עם המרכזים הפיננסיים הגדולים בעולם.
בהקשר זה, קידום השוק הוא גם חלק מהמנגנון. לשכת פיצוי מארגנת סדנאות שמטרתן להציג את ההזדמנויות המוצעות על ידי האגחים של אזור הסחר החופשי ולעודד את השימוש בהם.
אסטרטגיה זו נועדה להכיר טוב יותר סגמנט שנשאר יחסית לא נראה ברמה הבינלאומית.
שנחאי רוצה לחזק את מעמדה כמרכז פיננסי עולמי
החייאת שוק האגחים הזר משתלבת בשאיפה רחבה יותר עבור שנחאי: לחזק את מעמדה כמרכז פיננסי מרכזי בסין ולהגדיל את השפעתה על פני המשקיעים הבינלאומיים.
אך הדרך עוד ארוכה. השקת מנגנון סבסוד יכולה להקל על הגעת מנפיקים חדשים, מבלי להבטיח השתתפות זרה מתמשכת.
כדי להפוך את השוק הזה לפלטפורמה בינלאומית אמיתית, שנחאי תצטרך בעיקר ליצור מעגל חיובי: יותר מנפיקים, בסיס משקיעים רחב יותר, נזילות טובה יותר ותנאים אטרקטיביים מספיק כדי ששחקנים בינלאומיים יחזרו באופן מתמשך.
לאחר מספר שנים של פעילות מוגבלת, הרשויות נדמה כי רוצות לעבור לשלב חדש. נותר לראות אם התמריצים הפיננסיים יספיקו להעיר שוק שעד כה פוטנציאל שלו נותר ברובו לא מנוצל.
-
14:45
-
14:30
-
14:14
-
14:01
-
13:48
-
13:30
-
13:13
-
12:47
-
12:30
-
12:15
-
12:00
-
11:43
-
11:22
-
11:21
-
11:14
-
11:05
-
10:45
-
10:26
-
10:10
-
09:47
-
09:33
-
09:15
-
08:47
-
08:30
-
08:10
-
07:47
-
07:32
-
07:15
-
19:00
-
18:45
-
18:32
-
18:15
-
17:47
-
17:30
-
17:15
-
16:49
-
16:33
-
16:24
-
16:22
-
16:22
-
16:16
-
16:13
-
16:12
-
16:12
-
16:00
-
15:43
-
15:22
-
15:10
