הישראלים מפסידים 5 מיליארד דולר בגלל ההלם בוול סטריט

Wednesday 12 March 2025 - 21:15

הזעזוע בוול סטריט חיסל כמעט 18 מיליארד שקל (4.9 מיליארד דולר) מחסכונות ישראלים מאז סוף ינואר, המועד האחרון לעדכון גודל הנכסים הציבוריים, בעוד שמדד Standard & Poor's 500, השקעה מועדפת על ישראלים, ירד ביותר מ-7%. באתר כלכליסט הישראלי מסבירים כי במהלך השנתיים האחרונות, הצמיחה בהיקף הנכסים המנוהלים העוקבים אחר מדד S&P 500 הייתה התופעה הבולטת בשוק החיסכון הישראלי לטווח בינוני וארוך. הביצועים של מדד המניות בארה"ב, שעלה ב-23.4% ב-2024 וב-24.2% ב-2023, הובילו לנהירה מסיבית של חוסכים שהצמידו את הפנסיה או קרנות ההשתלמות שלהם למדד Standard & Poor's.

התשואות האסטרונומיות הללו הביאו לכך שגודלן של קרנות הפנסיה העוקבות אחר מדד Standard & Poor's עולה על 100 מיליארד שקל בתחילת השנה. קרנות החיסכון (בעיקר קרנות ההשתלמות) העוקבות אחר המדד מנהלות נכסים בהיקף כולל של 73 מיליארד שקל (3.64 דולר). גם בשוק קרנות הנאמנות, קרנות S&P הפכו לקרנות הנאמנות הגדולות ביותר, שנייה רק לקרנות הכספים בגודלן. סך הנכסים של קרנות הנאמנות העוקבות אחר המדד הסתכם ב-71 מיליארד שקל.

לאחר מכן מסביר "כלכליסט" כי טווח הנכסים העוקבים אחר מדד S&P 500 מסתכם ביותר מרבע טריליון שקל. ירידה של 7% פירושה הפסד של 18 מיליארד שקל של חסכונות ישראלי בטווח הקצר והארוך.

וול סטריט השפעות

מדד S&P 500 רשם ביום שני את היום הגרוע ביותר שלו בחודש וחצי האחרונים, וירד ב-2.7%. הירידה הזו מגיעה כתוצאה מהצהרתו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כי מדיניות המכסים גורמת להפרעה כלכלית, "אבל זה בסדר". מהצהרתו עולה כי הירידות בשוק ההון אינן מדאיגות אותו, וכי הן עשויות להימשך.

בכל מקרה, מדיניות המכסים של טראמפ על קנדה, מקסיקו וסין (25%, 25% ו-10% תעריפים נוספים בהתאמה) מאיימת על הצמיחה הכלכלית האמריקאית מחד ועל הפנסיה הישראלית מאידך. הצמדת יותר מ-100 מיליארד שקל של קרנות פנסיה למדד S&P 500 מציבה אתגר מעניין עבור מגזר הפנסיה, שכן 11% מקרנות הפנסיה החדשות חשופות למדד מניות שעלה ביותר מ-50% בשנתיים האחרונות

לשם השוואה, לפני הפריחה בקרנות הפנסיה העוקבות אחר המדד האמריקאי, קרנות הפנסיה בעלות חשיפה מלאה למניות הסתכמו ב-12.2 מיליארד שקל, שווה ערך ל-2% מכלל קרנות הפנסיה.

עד כמה מאתגרת הצמיחה של נכסים צמודים ל-S&P 500 עבור החוסכים? "כלכליסט" עונה כי ב-2022 מדד S&P 500 ירד ב-19.4%. מהלך דומה השנה יביא לניכוי של כ-20 מיליארד שקל מהפנסיה הישראלית וכ-50 מיליארד שקל מחסכון הציבור. משבר אמיתי, עם ירידה של 38.5% במדד האמריקני, כפי שקרה ב-2008, יביא לאובדן אסטרונומי של 50 מיליארד שקל מהפנסיה הישראלית ו-100 מיליארד שקל אסטרונומי מחסכונות הציבור.