ישראל שומרת על ריבית ללא שינוי על רקע חשש ממלחמה והאטה כלכלית

Tuesday 26 November 2024 - 15:20

בנק ישראל הותיר ביום שני את הריבית ללא שינוי, כחלק מאיזון ההאטה הכלכלית כתוצאה מהמלחמה והעלייה בשיעורי האינפלציה.

הבנק החליט להשאיר את ריבית הבסיס על 4.5%, בהתאם להערכות של כל הכלכלנים שנסקרו על ידי בלומברג. זו הפעם השביעית ברציפות שהוועדה למדיניות מוניטרית שומרת על ריבית ללא שינוי, בישיבתה האחרונה של 2024. ההחלטה הבאה על הריבית מתוכננת לתחילת ינואר.

מוקדם יותר ציין נגיד הבנק אמיר ירון כי לחצים אינפלציוניים הנובעים מהעימותים עם "חמאס" ו"חיזבאללה" ככל הנראה ידחו את הורדת הריבית עד למחצית השנייה של 2025.

שיעורי אינפלציה גבוהים בישראל

שיעור האינפלציה השנתי של ישראל הגיע באוקטובר ל-3.5%, וחורג מהיעד של הממשלה של 1% עד 3%. הדבר נובע בעיקר ממגבלות אספקה, כאשר מגזרי הבנייה והחקלאות שנפגעו ממחסור בעובדים פלסטינים נאסר להיכנס לישראל, מה שהוביל לעלייה משמעותית בדמי השכירות ובמחירי המזון בשנה האחרונה.

גם שוק התעופה בישראל סובל, כאשר חברות תעופה בינלאומיות רבות נמנעות מטיסות לארץ, מה שמביא לעלייה משמעותית בעלויות הטיסות.
האינפלציה עשויה להגיע ל-4% לאחר העלאת מס הערך המוסף הצפויה בינואר, וככל הנראה לא תחזור לטווח היעד של הבנק המרכזי לפני סוף 2025, כך לדברי יוני פאנינג, אסטרטג בבנק מזרחי טפחות בתל אביב.

בינתיים, הבנק המרכזי צופה שהכלכלה תצמח השנה ב-0.5% בלבד, ירידה מהתחזית הקודמת שלו של 1.5%.

חוזק השקל ואפשרות שביתת נשק

מתחילת אוקטובר עלה השקל מול הדולר ב-0.7%, והוא היחיד מבין 31 המטבעות המרכזיים שבלומברג עוקבת אחריהם שלא ירד מול הדולר באותה תקופה.

בנוסף, שיחות שביתת הנשק בין ישראל לחיזבאללה הנתמך על ידי איראן התקדמו במהלך השבוע האחרון, אם כי עדיין לא ברור אם הצדדים הלוחמים יגיעו להסכמה. אם זה יקרה, זה יכול לתמוך במשק הישראלי על ידי עידוד השקעות והחזרת חיילים נוספים לשוק העבודה.
בתרחיש זה, סבור אלכס זבינסקי, כלכלן ראשי במיטב DS השקעות, כי העלייה בביקושים לא תמנע מהבנק המרכזי להקל על המדיניות המוניטרית. הוא סיכם: "אנו צופים שהריבית תתחיל לרדת במהלך המחצית השנייה של השנה הבאה", ותגיע ל-4% עד סוף 2025.