רוסיה צופה חוב ציבורי מתחת ל-25% מהתמ"ג עד 2029

Friday 02 October 2026 - 16:10

חוב הציבורי של רוסיה צפוי להישאר מתחת ל-25% מהתמ"ג עד 2029 בהתאם לתקציב שלוש השנים המוצע על ידי הממשלה, לפי התוכניות הפיסקליות שהוגשו לדומה המדינה. הנתונים מצביעים על עלייה הדרגתית יחסית בחוב, כאשר מוסקבה מתכננת לשמור על רמות גבוהות של הוצאות ציבוריות תוך ניהול גירעונות תקציביים מתמשכים.

ההצעה מעריכה את החוב הציבורי ב-21.7% מהתמ"ג בשנת 2027, עלייה ל-23.2% בשנת 2028 ו-24.1% בשנת 2029. היחס צפוי להישאר מתחת ל-20% מהתמ"ג בשנת 2026, לפי תחזיות התקציב המוזכרות במסמכי התכנון הפיסקלי של הממשלה.

הממשלה הגישה את הצעת חוק התקציב הפדרלי לשנת 2027 ואת תקופת התכנון של 2028 ו-2029 לדומה המדינה ב-1 באוקטובר. ההצעה צופה הכנסות פדרליות של 43.3 טריליון רובל והוצאות של 48.8 טריליון רובל בשנת 2027. עבור 2028, ההוצאות צפויות להיות 50.9 טריליון רובל מול הכנסות של 45.8 טריליון, בעוד שהוצאות 2029 עומדות על 53.9 טריליון רובל והכנסות על 48.6 טריליון.

הגירעונות הצפויים עומדים על 5.5 טריליון רובל בשנת 2027, 5.1 טריליון בשנת 2028 ו-5.3 טריליון בשנת 2029. משרד האוצר ציב את הגירעון בשנת 2027 בכ-2.2% מהתמ"ג, כאשר הממשלה שואפת להביא את האיזון התקציבי המבני לאפס עד 2029.

מסגרת התקציב מבוססת על תחזית צמיחה כלכלית של 1.4% בשנת 2027, כאשר הצמיחה צפויה להאיץ בהדרגה ל-2.4% עד 2029. הממשלה גם ביססה את חישובי התקציב שלה על מחיר נפט אוראלי של 50 דולר לחבית לתקופה של שלוש השנים הקרובות, הנחה מרכזית לכלכלה המייצרת אנרגיה.

תכנון הפיסקלי של רוסיה מגיע amid continued pressure from the prolonged war in Ukraine and weaker economic growth. רויטרס דיווחה בספטמבר כי מוסקבה מתכוננת לסדרת העלאות מס ל-2027-2029 כאשר הממשלה מחפשת הכנסות נוספות למימון הוצאות גוברות, כולל הוצאות צבאיות. הצעת התקציב של הממשלה לשנת 2027 גם צופה גירעון גבוה יותר מהתחזיות הקודמות.

למר despite the projected rise in the debt-to-GDP ratio, the government’s three-year framework aims to keep borrowing within the limits set by its fiscal policy. משרד האוצר ציין שהתקציב תוכנן להישאר עמיד תחת תרחישים כלכליים שונים, עם הכנסות נפט חזקות יותר שעשויות לאפשר העברות נוספות לקרן העושר הלאומית.

עם זאת, מסלול החוב תלוי בכמה גורמים, כולל צמיחה כלכלית, הכנסות מנפט וגז, עלויות הלוואה והתפתחות ההוצאות הממשלתיות. הנתונים הסופיים עשויים להשתנות במהלך התהליך הפרלמנטרי לפני שהתקציב יאומץ באופן רשמי.