האינפלציה במרוקו מתקררת ל-2.4% ביוני 2024, מתקרבת ליעד של הבנק המרכזי

Monday 22 July 2024 - 17:00

2.4% בסוף יוני 2024. נתון זה מסמן שיפור מהותי מהתקופה הסוערת שהחלה בנובמבר 2022, כאשר האינפלציה החלה לעלות. לטפס, ולבסוף הגיע לשיא של 10% בפברואר 2023.

ההתמתנות האחרונה באינפלציה באה כהקלה לקובעי המדיניות ולאזרחים כאחד, לאחר תקופה של סערה כלכלית שהופעלה על ידי מגיפת COVID-19 העולמית והוחמרה על ידי הסכסוך באוקראינה. זעזועים חיצוניים אלה שיבשו קשות את שרשראות האספקה וגרמו למחירי המזון להמריא לרמות חסרות תקדים.

בנק אל-מגריב (BAM), הבנק המרכזי של מרוקו, הגיב ללחצים האינפלציוניים ביישום סדרה של העלאות ריבית, והעלה את הריבית מ-1.5% ל-3%. בצעד אחרון המאותת על אמון במסלול הכלכלה, BAM הורידה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בחודש שעבר.

הוועדה הגבוהה לתכנון (HCP) מדווחת כי בעוד שמחירי המזון והאנרגיה ממשיכים להיות המניעים העיקריים של האינפלציה, העליות התמתנו. מחירי הגז ראו את העלייה המשמעותית ביותר ב-10%, אחריהם פירות ב-4.5% ובשר ב-2.2%. נתונים אלה, על אף שהם עדיין מדאיגים, מייצגים שיפור ניכר לעומת עליות המחירים שנצפו בחודשים הקודמים.

גם גורמים מקומיים מילאו תפקיד בלחצים האינפלציוניים. בצורת מתמשכת הלחיצה את היצע השוק, וגרמה למחירי הירקות, הפירות והבשר להגיע לשיאים. אתגר פנימי זה הוסיף את הלחצים החיצוניים על שרשרת האספקה, ויצר סערה מושלמת לעליות מחירים.

במבט קדימה, BAM צופה שהאינפלציה עשויה לחוות עלייה קלה, שעלולה להגיע ל-2.7% בשנת 2025. תחזית זו לוקחת בחשבון מתחים גיאופוליטיים מתמשכים, כולל הסכסוך באוקראינה וחוסר היציבות במזרח התיכון, שממשיכים להטיל צל על הכלכלה העולמית לקוחות פוטנציאליים.

עם זאת, לא הכל חדשות קודרות. האסטרטגיה של ממשלת מרוקו של הסרה הדרגתית של הסובסידיות על מוצרי מזון ואנרגיה בסיסיים צפויה לתרום לצמצום נוסף של האינפלציה בטווח הארוך. מהלך זה, על אף שהוא עשוי להיות מאתגר בטווח הקצר, שואף ליצור מנגנון תמחור בר-קיימא ומונחה שוק יותר עבור מוצרים חיוניים.

בעוד מרוקו מנווטת את הרוחות הכלכליות הללו, שיעור האינפלציה הנוכחי של 2.4% מייצג צעד משמעותי לקראת היעד של הבנק המרכזי של 2%. התקדמות זו משקפת את האפקטיביות של צעדי המדיניות המוניטרית ואת חוסנה של כלכלת מרוקו מול אתגרים גלובליים ומקומיים.

החודשים הקרובים יהיו מכריעים בקביעה האם ניתן לשמר מגמה זו של התייצבות, שכן קובעי המדיניות ממשיכים לאזן בין הצורך בצמיחה כלכלית לבין הציווי של יציבות מחירים.