OECD צופה צמיחה של 5% לכלכלה מרוקאית בשנת 2026

Thursday 04 June 2026 - 08:30

על פי התחזית הכלכלית האחרונה שפורסמה על ידי הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD), הכלכלה המרוקאית צפויה לצמוח ב-5% בשנת 2026, הודות להתאוששות המגזר החקלאי והמשך השקעות בפרויקטים גדולים של תשתית. לאחר צמיחה משוערת של 4.6% בשנת 2025, התוצר המקומי הגולמי (GDP) צפוי גם הוא להגיע ל-3.9% בשנת 2027, דבר המאשר את חוסנה של הכלכלה הלאומית בהקשר בינלאומי המאופיין בחוסר ודאות ניכר.

ה-OECD מדגיש כי צריכה משקי בית והשקעות פרטיות מילאו תפקיד מפתח בתנופה הכלכלית הצפויה לשנת 2025, הודות לאינפלציה נמוכה יותר, שיפור באמון הצרכנים ויישום תוכניות תשתית ציבוריות בקנה מידה גדול.

הדו"ח מדגיש גם את ההתאוששות החזקה הצפויה במגזר החקלאי. גשמים רבים שירדו לאחרונה סייעו לחדש את עתודות המים של הממלכה, מה שאפשר לארגון לצפות לעלייה של 15% בייצור החקלאי עד 2026, לאחר מספר שנים של בצורת.

במקביל, השקעות בתשתיות צפויות להמשיך ולתמוך במגזרי התעשייה והבנייה, ובכך לחזק את מאמצי המודרניזציה הכלכלית של הממלכה.

למרות סיכויים חיוביים אלה, ה-OECD מציין כי מרוקו נותרה פגיעה לתנודות בשווקי האנרגיה העולמיים עקב תלותה הכבדה ביבוא אנרגיה, המכסה כמעט 90% מצרכיה הלאומיים. העלייה האחרונה במחירי האנרגיה עלולה להוביל לעלייה זמנית באינפלציה ולגירעון בחשבון השוטף במהלך 2026.

האינפלציה, שעמדה בממוצע על 0.7% בלבד בשנת 2025, צפויה להגיע ל-3.2% בשנת 2026 לפני שתרד חזרה ל-1.4% בשנת 2027. עם זאת, הארגון סבור כי הצריכה המקומית תישאר איתנה למרות הלחץ המחודש על המחירים.

ה-OECD מדגיש גם כי להתפתחויות גיאופוליטיות במזרח התיכון עלולות להיות השפעות מעורבות על הכלכלה המרוקאית. בעוד ששיבושים מסוימים בשוק הדשנים העולמי עשויים להציע הזדמנויות למגזר הפוספט המקומי, סכסוך ממושך עלול להשפיע על אספקת חומרי הגלם האסטרטגיים הדרושים לייצור דשנים בממלכה.

הדו"ח מדגיש שוב כי הגיוון ההדרגתי של הכלכלה המרוקאית הוא יתרון משמעותי. יצוא פוספטים ודשנים, שהיווה 21% מהכנסות היצוא בשנת 2025, ממשיך למלא תפקיד משמעותי ביציבות הכלכלית של המדינה.

בשוק העבודה, ה-OECD צופה שיפור הדרגתי עם ירידה בשיעור האבטלה, שצפוי להמשיך במגמת הירידה לאחר ירידה מ-13.4% בשנת 2024 ל-13% בשנת 2025. עם זאת, הארגון מפנה את תשומת הלב לרמת האבטלה הגבוהה שעדיין נותרה בקרב צעירים ונשים.

באשר למדיניות מוניטרית, המוסד צופה כי בנק אל-מגריב ישמור על ריבית היסוד שלו על 2.25% במהלך 2026 ו-2027, מתוך אמונה כי לא מתוכננות קיצוצים נוספים בריבית לאור לחצים אינפלציוניים זמניים הקשורים למחירי האנרגיה.

לבסוף, ה-OECD מעודד את מרוקו להאיץ רפורמות מבניות לחיזוק צמיחה בת קיימא וכוללנית. הארגון ממליץ, בפרט, על מאבק בכלכלה הבלתי פורמלית, חיזוק ההון האנושי, שיפור ההכשרה המקצועית, קידום השתתפות נשים בשוק העבודה וקידום המעבר האנרגטי כדי להפחית את תלות המדינה ביבוא אנרגיה.