הכלכלה של סין צמחה ב-4.5% ברבעון השלישי, מעל התחזיות

Monday 19 - 13:25

הכלכלה של סין התרחבה ב-4.5% משנה לשנה ברבעון השלישי של 2026, מעל הציפיות בשוק של 4.4% והאצה מהצמיחה של 4.3% שנרשמה ברבעון השני, לפי נתונים רשמיים שפורסמו ביום שני. הנתונים מצביעים על כך שהפעילות הכלכלית רכשה מעט מומנטום למרות האתגרים המתמשכים שמשפיעים על ההשקעות ועל ענף הנדל"ן.

נתונים שפורסמו על ידי הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה של סין הראו כי התפוקה התעשייתית עלתה ב-5.5% בספטמבר בהשוואה לאותו חודש בשנה שעברה, עלייה מ-5.2% באוגוסט. זהו ההתרחבות החזקה ביותר בשישה חודשים, מה שמעיד על שיפור בביצועים של ענפי הייצור והתעשייה במדינה.

גם הפעילות הצרכנית הראתה סימני שיפור. מכירות הקמעונאות, אינדיקטור מרכזי להוצאות משק הבית, עלו ב-1.1% משנה לשנה בספטמבר, בהשוואה ל-0.4% באוגוסט. התוצאה עלתה על הציפיות של האנליסטים שעמדו על 0.6% וסימנה את הצמיחה המהירה ביותר מאז מרץ, אם כי קצב הצריכה נותר גורם חשוב שיש לעקוב אחריו כאשר סין שואפת לחזק את הביקוש המקומי.

ההשקעה נותרה דאגה מרכזית

למרות התפוקה התעשייתית החזקה ומכירות הקמעונאות, ההשקעה המשיכה להכביד על התחזיות הכלכליות. ההשקעה בנכסים קבועים ירדה ב-7.2% במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2026, ושמרה על אותו קצב ירידה שנרשם בין ינואר לאוגוסט. ההשקעה בנדל"ן ירדה ב-20.6%, מה שמדגיש את הקשיים המתמשכים שעומדים בפני תעשיית הנדל"ן של סין.

גם ההשקעה בתשתיות התכווצה, ירדה ב-4.2% למרות צעדי התמיכה של הממשלה. בייג'ינג ניסתה לעודד הוצאות ולשמור על הצמיחה, כולל על ידי הקצאת 550 מיליארד יואן, שווה ערך לכ-82.28 מיליארד דולר, מתוך מכסות חוב לא מנוצלות של הממשלה כדי לתמוך ברשויות המקומיות ולהרחיב את ההשקעה בתשתיות. היעילות של צעדים אלו תתבסס חלקית על מהירות המימון שיתורגם לפרויקטים חדשים ולפעילות כלכלית.

הצמיחה נותרה בטווח היעד של הממשלה

הכלכלה של סין צמחה ב-4.6% בין ינואר לספטמבר, שומרת על הצמיחה בטווח היעד השנתי של הממשלה של 4.5% עד 5%. על בסיס רבעוני, התוצר המקומי הגולמי עלה ב-1.2% ברבעון השלישי, מעל הציפיות של 1.1% והאצה מ-0.9% ברבעון הקודם.

הסחר החיצוני סיפק מקור תמיכה נוסף. העודף המסחרי של סין התרחב יותר מהצפוי בספטמבר כאשר היצוא זינק, ושמר את המדינה על מסלול פוטנציאלי לעבור את העודף השיא של 1.2 טריליון דולר שנרשם בשנה שעברה. עם זאת, כוח היצוא מגיע גם amid חששות לגבי עלייה במתחים הסחר עם שותפות סחר מרכזיות.

הנתונים האחרונים מציגים תמונה מעורבת של הכלכלה השנייה הגדולה בעולם. התפוקה התעשייתית החזקה, מכירות הקמעונאות המשתפרות והיצוא החזק תמכו בצמיחה, בעוד שההשקעה הנופלת והחלשות המתמשכת בשוק הנדל"ן נותרו אתגרים משמעותיים. מקבלי ההחלטות יצטרכו לאזן בין תמריצים ממוקדים לבין מאמצים לחזק את הצריכה וההשקעה של משקי הבית אם סין רוצה לשמור על הצמיחה בטווח היעד השנתי שלה.