תחזיות כלכליות לזהב, מתכות ונפט ב-2025

Monday 06 January 2025 - 10:00

בעוד שהתחזית הכלכלית העולמית נותרה לא ברורה, התחזיות לגבי זהב, מתכות בסיסיות ונפט ב-2025 משתנות מאוד. בעוד חלק מהאנליסטים מאמינים שהזהב יישאר מקלט בטוח מרכזי, אחרים מתמקדים במתכות תעשייתיות שאמורות להפיק תועלת מהתאוששות בשוק הקשורה לצמיחה כלכלית והשקעות בתשתיות. מצד שני, התחזיות לנפט נותרות פחות אופטימיות, בשל עודף היצע שעלול להכביד על המחירים.

בהקשר המסומן על ידי הגדלת החוב של ארה"ב וחששות גיאופוליטיים גוברים, רבים צופים כי הזהב ימשיך למלא את תפקידו כמקלט בטוח בשנת 2025. לפי "HSBC Global Private Banking", הביקוש לזהב צפוי להמשיך לעלות, נתמך על ידי אי ודאות עולמית. בנוסף, בנק אוף אמריקה צופה אפשרות לזהב להגיע ל-3,000 דולר לאונקיה עד סוף השנה.

עם זאת, מוסדות כמו Jefferies ו-DWS מעריכים שבעוד הזהב יישאר השקעה אמינה, סביר להניח שהרווחים שלו יהיו קטנים יותר מאשר בשנת 2024. באשר ל-UBS ו-Invesco, התחזיות שלהם מדגישות עלייה קלה במחירי נחושת ומתכות בסיסיות אחרות, הנתמכות על ידי עלייה בביקוש מפרויקטי אנרגיה ותשתיות, במיוחד במגזרים כמו אחסון חשמל וניידות חשמלית.

השקעות במרכזי נתונים ותחנות כוח צפויות להיות מניעים חשובים בתמיכה במחירי המתכות התעשייתיות הללו. הדינמיקה הזו עשויה לפתוח בפני משקיעים סיכויים מעניינים המבקשים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם.

בצד הנפט, התחזיות פחות אופטימיות. לפי "Citi Group", מחירי הנפט עשויים לרדת ל-60 דולר לחבית, ו-"Macquarie Group" צופה עודף היצע למרות המאמצים לצמצם את ההיצע בהובלת סעודיה. "J.P. Morgan" ו-"Société Générale" חולקים דעות דומות, בסמוך על המשך הירידה במחירי הנפט, הניזונה מרמת ביקוש נמוכה וצמיחה כלכלית מתונה.

עם זאת, הבנקים המרכזיים ממשיכים להגדיל את יתרות הזהב שלהם, מה שלפי Societe Generale עשוי לתמוך במחירי הזהב בטווח הארוך. יתר על כן, מדיניות מוניטרית מתאימה צריכה גם לתמוך במחירי הסחורות באופן כללי, כפי שהודגש על ידי "וולס פארגו השקעות".

המלצות למשקיעים

מבחינת אסטרטגיית השקעה, מומחים מייעצים למשקיעים לשמור זהב בתיק שלהם כדי להגן מפני אינפלציה וסיכונים גיאופוליטיים. עבור מתכות בסיסיות, ההתמקדות צריכה להיות במוצרים כמו נחושת ומתכות אחרות המשמשות בפרויקטים של אנרגיה מתחדשת ותשתית. באשר לנפט, התחזית אינה ודאית, ומומלץ להיזהר בשל התנודתיות הצפויה בשוק.

למרות האתגרים הכלכליים הצפויים לשנת 2025, מומחים מסכימים שגיוון נותר חיוני. זהב נותר הבחירה המועדפת להגנה מפני אינפלציה, בעוד שמתכות תעשייתיות מציגות הזדמנויות אטרקטיביות הקשורות לפרויקטי תשתית. תחום הנפט, מצדו, דורש גישה זהירה כדי לנווט בצורה הטובה ביותר בשוק לא בטוח.