סערה פיננסית עולמית: זהב ואג"ח בלב המתיחות הכלכלית
בתוך טלטלה בינלאומית חסרת תקדים, השווקים הפיננסיים העולמיים מראים סימנים של שבריריות קיצונית, מה שמעלים את הרושם של חוסר איזון משמעותי. חששות, המונעים על ידי מתחים גיאופוליטיים ומסחריים גוברים, אינם מוגבלים עוד לשוקי המניות, אלא משפיעים כעת על אג"ח, שנחשבו זה מכבר למקלט בטוח בעתות משבר.
אג"ח אמריקאיות, שנחשבו באופן מסורתי כעמוד תווך של יציבות, הפכו למקור דאגה עיקרי בעקבות החלטות שנחשבו בלתי צפויות על ידי הממשל האמריקאי. מצב זה הניע מספר מדינות ומשקיעים מוסדיים לאמץ אסטרטגיית דיסטנסציה, המכונה לעתים "מכירת אמריקה", המשקפת אובדן אמון במדיניות המשתנה של וושינגטון.
באקלים זה של עצבנות, זהב מתגלה כמקלט הבטוח העיקרי עבור משקיעים. המתכת היקרה חוותה עלייה דרמטית של 15% בפחות מחודש, ועברה את 5,100 הדולר לאונקיה ובכך מאשררת את תפקידה כמגן מפני חוסר יציבות פיננסית עולמית.
שוק האג"ח מתגלה כעת כברומטר מרכזי לסיכונים כלכליים ופוליטיים, ומפגין רגישות מיוחדת לזעזועים. השבוע שעבר התאפיין בגל חסר תקדים של מכירות, שהוביל לעלייה חדה בתשואות על רקע חששות לגבי החלטות מדיניות החוץ של ארה"ב ואיומים חוזרים ונשנים מצד הנשיא דונלד טראמפ.
ביפן, תשואות האג"ח לטווח ארוך טיפסו מעל 4%, שיא שיא, על רקע תנודות משמעותיות בין. המשקיעים נותרים זהירים לקראת הבחירות המוקדמות המתוכננות ל-8 בפברואר, אשר עלולות להחריף את חוסר היציבות בשוק. שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, הודה בהשפעת המכירה הזו על השווקים האמריקאים, בעוד נגיד בנק יפן, קאזו אואדה, הזכיר התערבות אפשרית לרכישת אג"ח בחזרה ולהפחתת המתיחות.
בינתיים, הין היפני הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מזה למעלה מחודשיים, בהתבסס על ציפיות לפעולה מתואמת בין וושינגטון לטוקיו בעקבות סקירת שער החליפין של הדולר-ין על ידי הפדרל ריזרב. ראש ממשלת יפן, סאנה טקאיצ'י, אישרה את נחישות ממשלתה להתמודד עם ספקולציות, שכן החוב הציבורי של יפן מתקרב ל-230% מהתוצר המקומי הגולמי שלה.
התפתחויות אלו מצביעות על היחלשות אפשרית של הדולר בטווח הקצר, מה שמגביר עוד יותר את האטרקטיביות של הזהב. אנליסטים של גולדמן זאקס העלו את תחזיתם ל-5,400 דולר לאונקיה, בעוד מייקל הרטנט מבנק אוף אמריקה לא שלל מחיר העולה על 6,000 דולר.
המומנטום העולה אינו מוגבל לזהב: מתכות תעשייתיות כמו פלטינה, פלדיום, נחושת וכסף רושמות גם הן עליות משמעותיות, המונעות על ידי ביקוש תעשייתי ומשבר אמון נרחב בשווקים הפיננסיים המסורתיים.
באווירה זו של אי ודאות, התפתחויות השוק העתידיות יהיו תלויות בגורמים מרובים, כולל התחזקות אפשרית של הדולר, הפחתת מכסים בארה"ב והסכמים בינלאומיים שיכולים להקל על המתחים הגיאופוליטיים, בין אם קשורים לסכסוך באוקראינה ובין אם לשאיפות סביב גרינלנד. עד אז, השווקים הגלובליים יישארו תנודתיים מאוד, ויעקבו מקרוב אחר החלטות הבנקים המרכזיים והכיוון הפוליטי של המעצמות הגדולות.
-
13:15
-
12:53
-
12:50
-
12:47
-
12:30
-
12:12
-
11:48
-
11:30
-
11:15
-
10:50
-
10:46
-
10:33
-
10:21
-
10:19
-
10:15
-
09:48
-
09:47
-
09:36
-
09:34
-
09:30
-
09:12
-
08:48
-
08:47
-
08:33
-
08:30
-
08:15
-
20:00
-
19:34
-
19:15
-
18:48
-
18:30
-
18:14
-
17:48
-
17:33
-
17:15
-
16:50
-
16:30
-
16:10
-
15:47
-
15:33
-
15:15
-
14:47
-
14:30
-
14:14
-
13:49
-
13:33
