שווקים עולמיים מגיבים ברוגע בלתי צפוי למלחמה במזרח התיכון
בעוד שחוגים פיננסיים חששו מגל פאניקה בעקבות פרוץ הסכסוך במזרח התיכון, תגובת השווקים הבינלאומיים התבררה כפחות אכזרית מהצפוי. אפילו בארצות הברית, המעורבת ישירות במשבר ובדרך כלל רגישה מאוד לתנודות במחירי האנרגיה, מדדי המניות לא חוו ירידה משמעותית בשעות הראשונות של הסכסוך.
במהלך יום המסחר הראשון לאחר ההסלמה הצבאית, וול סטריט הציגה יציבות יחסית במניות, למרות האיום על חלק משמעותי מאספקת הנפט והגז העולמית, המוערכת בין חמישית לרבע מהזרימות העולמיות. מחירי הנפט, לעומת זאת, רשמו עלייה ניכרת, מה שהחיה את החששות מחזרת הלחצים האינפלציוניים ודחייה אפשרית של מדיניות ההקלה המוניטרית הנשקלת על ידי מספר בנקים מרכזיים.
עבור ג'יימי דיימון, בכיר ב-JPMorgan Chase, תגובת השוק אף נראית "שאננה". לדבריו, אופטימיות המשקיעים עשויה לשקף הערכת חסר של הסיכון לאינפלציה מתמשכת יותר הקשורה למתחים באנרגיה.
עם זאת, יום המסחר שלאחר מכן התאפיין בתנודתיות גבוהה. מדד דאו ג'ונס איבד יותר מ-1,200 נקודות בשיאו לפני שצמצם את הפסדיו וסגר בטריטוריה חיובית, מה שממחיש את יכולתם של השווקים לספוג במהירות זעזועים ולהתאושש לאחר תקופות של מתח.
באירופה, השווקים הפיננסיים מחקו חלק מההפסדים הראשוניים שלהם, בעוד שכמה שווקים אסייתיים, בעיקר ביפן ובדרום קוריאה, חוו ירידות זמניות לאחר חודשים של ביצועים יוצאי דופן. עם זאת, תנועות אלו נותרו מוגבלות בהשוואה לסערות שנראו במהלך משברים גיאופוליטיים קודמים.
אנליסטים מייחסים את השקט היחסי הזה למספר גורמים. משקיעים למדו בהדרגה להבחין בין זעזועים גיאופוליטיים לטווח קצר לבין מגמות כלכליות בסיסיות. מאז מלחמת העולם השנייה, לרוב הסכסוכים הייתה השפעה מוגבלת וזמנית בלבד על השווקים הפיננסיים, למעט היוצא מן הכלל הבולט של משבר הנפט של 1973, שהוביל לעלייה מתמשכת במחירי האנרגיה.
לדברי ג'ייסון פרייד מגלנמיד, תנודות הקשורות למתחים בינלאומיים הן בדרך כלל קצרות מועד ואינן משנות את מסלול הצמיחה ארוך הטווח של השווקים. טכנולוגיות פיננסיות וגישה מיידית למידע מאפשרות כעת למשקיעים לצפות סיכונים מהר יותר ולזהות הזדמנויות חדשות.
נתונים היסטוריים מראים כי מניות אמריקאיות יורדות בדרך כלל בכ-0.9% בחודש שלאחר אירוע גיאופוליטי משמעותי, לפני שהן מתאוששות בממוצע של 3.4% במהלך ששת החודשים הבאים, דבר הממחיש את החוסן המבני של השווקים הפיננסיים.
אפילו שווקים מתעוררים הראו סימני חוסן, עם זרימות של למעלה מ-600 מיליון דולר לקרנות סל, מה שמדגים תיאבון מסוים בקרב משקיעים לנכסים מסוכנים יותר. בעוד שמגזרים מסוימים, כמו תעופה וספנות, סובלים מההשלכות הישירות של המתחים באנרגיה, אחרים, בעיקר אנרגיה, ביטחון וסייבר, נהנים מהזדמנויות צמיחה חדשות הקשורות למשבר.
עם זאת, ההתפתחויות העתידיות יהיו תלויות במשך הסכסוך ובהשפעתו על שרשראות האספקה הגלובליות. רשויות ארה"ב מעריכות כיום כי המבצע הצבאי עשוי להימשך מספר שבועות, אך הארכת הלחימה עלולה להגביר את הלחץ על השווקים הפיננסיים, במיוחד במגזרים הרגישים ביותר לאנרגיה ולסחר בינלאומי.
בהקשר זה, משקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר שני משתנים עיקריים: התפתחויות מחירי האנרגיה והתמורות הכלכליות הקשורות לבינה מלאכותית. הודות לשיפור ניהול הסיכונים ויכולת הסתגלות מוגברת, השווקים הפיננסיים נראים כיום עמידים יותר מאשר במאה הקודמת, ומסוגלים להשיב במהירות את שיווי המשקל שלהם גם בעיצומם של משברים גיאופוליטיים גדולים.
-
23:00
-
22:32
-
22:15
-
21:47
-
21:32
-
21:15
-
21:00
-
20:30
-
20:20
-
20:00
-
19:42
-
19:40
-
19:30
-
19:30
-
19:20
-
19:10
-
19:00
-
18:45
-
18:32
-
18:15
-
17:50
-
17:35
-
17:15
-
17:00
-
16:40
-
16:35
-
16:20
-
16:05
-
15:30
-
15:30
-
15:15
-
15:06
-
15:00
-
14:42
-
14:30
-
14:25
-
14:10
-
13:47
-
13:30
-
13:13
-
12:47
-
12:30
-
12:15
-
12:15
-
12:00
-
11:40
-
11:35
-
11:21
-
11:16
-
11:05
-
10:45
-
10:30
-
10:19
-
10:15
-
10:14
